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據(jù)市場了解，中國比預(yù)期更快地放寬了防控限制，這將支持油輪和干散貨市場的需求，改善集裝箱運輸市場的狀況。

上周三，中國政府報告稱，11月貨物出口總值同比下降8.7%。

中國對美國的出口同比下降25%，是10月份同比下降12.6%的兩倍。自6月以來，中國對美國的出口下降了27%。上個月，美國僅占中國出口總值的13.8%，也低于7月份的17%。

根據(jù)美國海關(guān)數(shù)據(jù)，本月來自中國的貨物繼續(xù)下跌。

集裝箱貿(mào)易可能需要一段時間才能恢復(fù)

Pantheon Economics中國11月的貿(mào)易數(shù)據(jù)給我們澆了一盆冷水，我們預(yù)計出口和進口將在未來幾個月惡化，然后在2023年改善。

Evercore ISI分析師Neo Wang政府比我們預(yù)期的提前三個月采取行動，但即便如此，他還是警告說，復(fù)蘇需要時間。

Wang警告說：政策變化可能會加劇公眾恐懼、感染和勞動力短缺，經(jīng)濟可能不會迅速復(fù)蘇。

另一個原因是集裝箱出口不會立即上升，Pantheon Economics指出目前的疲軟更多的是由于海外需求的下降，而不是供應(yīng)鏈的封鎖中斷。

中國的出口產(chǎn)品數(shù)據(jù)與韓國相似：隨著消費者消費模式的改變，電子產(chǎn)品出貨量下降，汽車出口強勁，汽車制造商正在趕上以前的訂單。

油輪需求提振可能很快到來

去年和今年早些時候，中國對原油需求疲軟是運價下跌的主要原因之一。近幾個月來，原油產(chǎn)量的恢復(fù)支持VLCC的高運價。

Jefferies航運分析師Omar Nokta展望未來，中國重新開放的政策可能是正確的VLCC由于中國是最大的超級，市場產(chǎn)生了明顯的積極影響VLCC承租國?！?

隨著新冠肺炎疫情限制的放松，中國公民的流動性越來越高，燃料消耗也越來越大，對原油進口的需求也越來越高。Argus據(jù)周三報道，中國的流動性有所提高，汽油利潤率也有所提高。

Argus調(diào)查顯示，12月第一周，中國石油公司增加了原油購買量，超過1640萬桶，這意味著12月中國原油進口量將大幅增長超過11月2640萬桶。

干散貨有上升趨勢，但直到2023年才顯著

在所有航運行業(yè)中，干散貨對中國的影響最大。由于中國新冠肺炎疫情的封鎖和房地產(chǎn)市場的危機，對干散貨的需求受到嚴重打擊。

德意志銀行（Deutsche Bank）分析師Amit Mehrotra和Chris Robertson擺脫限制性防疫措施，穩(wěn)定和支持國內(nèi)房地產(chǎn)市場，是加強干散貨基本需求的關(guān)鍵。

Mehrotra和Robertson政策的自由化將提振干散貨市場，但預(yù)計這種影響將滯后，需要一段時間才能出現(xiàn)。我們認為，這種情況直到2023年第二季度才會顯現(xiàn)出來。在冬季的幾個月里，病毒更有可能擴散，政策變化的實際效果也不會很明顯。

12月1日，標普全球分析師Liz Gao也預(yù)測了滯后。她指出：中國將在1月份迎來農(nóng)歷新年假期，中國公民的出行量也將激增，因此奧密克龍的傳播速度將更快。

Commodore Research總裁Jeffrey Landsberg對于干散貨運輸來說，中國的需求將出人意料地上升，這是看漲的好時機。