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央行降息降準(zhǔn)最新消息 2021/央行降息降準(zhǔn)最新消息 2022

全面降低存款準(zhǔn)備金率只有一個(gè)多月，降息又來(lái)了，一次降低10個(gè)基點(diǎn)，說(shuō)明逆周期政策穩(wěn)步增長(zhǎng)的緊迫性。

1月17日，央行宣布，為確保銀行系統(tǒng)合理充足的流動(dòng)性，今天開(kāi)始運(yùn)營(yíng)7000億元的中期貸款工具(MLF)，7天逆回購(gòu)運(yùn)營(yíng)1000億元，中標(biāo)率分別為2.85%和2.1%，較前期下降10BP。

這是繼MLF利率連續(xù)21個(gè)月“原地踏步”之后，首次下跌。

雷聲！中央銀行驟降10個(gè)基點(diǎn)，什么信號(hào)？?jī)稉Q率

央行降息意味著什么/央行降息房貸利率會(huì)降嗎/央行降息對(duì)股市影響

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華告訴記者M(jìn)LF利率下調(diào)的原因，主要壓力。近兩個(gè)月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求疲軟。此外，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)提前加息，這就是降息的原因。”

受到政策利率下調(diào)的利好影響，資本市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈。

1月17日上午，a股全面高開(kāi)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)開(kāi)盤后不久上漲1%以上。午間收盤，上證指數(shù)上漲0.59%，深證成指上漲1.35%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.56%，兩市個(gè)股普遍上漲。

央行降息是什么意思啊/央行降息對(duì)樓市的影響

有報(bào)道稱，2019年央行開(kāi)始實(shí)行LPR改革，新的LPR形成機(jī)制是MLF加點(diǎn)形成的。由此可以看出，MLF利率的上調(diào)或下調(diào)，一般將傳導(dǎo)到LPR利率，最終影響貸款利率。因此許多人預(yù)測(cè)，MLF利率下調(diào)后，LPR利率有可能在未來(lái)聯(lián)合降息。

幾家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，這次政策利率降息將在1月20號(hào)(本周四)最新一輪貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)中，大概率將帶動(dòng)近兩年來(lái)的LPR下調(diào)。降低五年期LPR覆蓋范圍更廣，降低全社會(huì)融資成本。而且當(dāng)前的貸款利率=5年期LPR+加點(diǎn)，所以5年期LPR如果下調(diào)，必然會(huì)帶動(dòng)房貸利率的下降。

雷聲！央行突然下降10個(gè)基點(diǎn)，信號(hào)是什么？?jī)稉Q率

MLF利率降低了10BP。

一月十七日，中央銀行通過(guò)開(kāi)展MLF和逆回購(gòu)操作，將每筆中標(biāo)利率下調(diào)10BP。降息后，7日逆回購(gòu)利率降至2.1%，1年期MLF利率降至2.85%，這是自2020年3月7日逆回購(gòu)利率和2020年4月1年期MLF利率下調(diào)以來(lái)首次下調(diào)。

自去年12月1號(hào)LPR報(bào)價(jià)下跌5個(gè)BP后，民生銀行首席研究員溫彬表示，盡管市場(chǎng)對(duì)于下調(diào)政策利率的呼聲依然很高，但今日超額續(xù)做MLF和逆回購(gòu)，以及10BP降息仍略超市場(chǎng)預(yù)期。

關(guān)于這次減息的原因，多位市場(chǎng)分析師給出了不同的回答。

根據(jù)溫彬的觀點(diǎn)，原因有三：一，本月實(shí)施降息，是支持穩(wěn)增長(zhǎng)的貨幣政策措施之一。12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定，今年經(jīng)濟(jì)工作穩(wěn)定，尋求改善，要求各方積極實(shí)施有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策。自去年第四季度以來(lái)，貨幣政策也開(kāi)始努力支持穩(wěn)定增長(zhǎng)，并密集引入。

二是體現(xiàn)適度政策發(fā)力、跨周期政策和反周期政策有機(jī)結(jié)合的要求。首先，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然很大，政策需求相對(duì)迫切，今年1月降息，反映了貨幣政策實(shí)施的最高要求；另一方面，降息10個(gè)BP，第一次降息等于疫情初期，不小，反周期調(diào)整增加。

第三，更好地利用時(shí)間窗。在世界范圍內(nèi)，主要經(jīng)濟(jì)體通脹居高不下，貨幣政策緊縮預(yù)期逐步加強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)提早升息及預(yù)期縮減，根據(jù)目前的進(jìn)度計(jì)劃，其QE在三月就會(huì)退出，利率的上升也會(huì)隨之而至，所以在提高利率之前，美聯(lián)儲(chǔ)就不會(huì)成為一個(gè)更好的時(shí)機(jī)窗口，貨幣政策方面的障礙也相對(duì)有限。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為：“1月MLF下調(diào)利率，釋放了貨幣政策逆周期調(diào)控信號(hào)。

央行降息對(duì)股市是利好還是利空/央行降息房貸會(huì)減少嗎

東金誠(chéng)在研究報(bào)告中指出，2021年12月信貸余額增長(zhǎng)速度有所放緩，但經(jīng)過(guò)2021年7月和12月的兩次降準(zhǔn)之后，信貸余額的增長(zhǎng)速度已經(jīng)下降到11.6%，達(dá)到2002年6月以來(lái)的最低點(diǎn)。在中央銀行8、12月31日舉行的貨幣信貸形勢(shì)分析研討會(huì)上，建議加強(qiáng)信貸總量的穩(wěn)定增長(zhǎng)。這就是說(shuō)，為了穩(wěn)定信貸增長(zhǎng)下滑的勢(shì)頭，尤其是刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)的借貸需求，貨幣政策需要在降準(zhǔn)之后再出降息“大招”。

目前影響中央銀行降息落地的關(guān)鍵因素之一是房地產(chǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行情況。剛剛公布的70個(gè)城市12月房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)顯示，有70家二手房?jī)r(jià)格指數(shù)較上月下跌0.36%，較上月下跌0.01個(gè)百分點(diǎn)，為連續(xù)第四個(gè)月下跌。綜上所述，前房地產(chǎn)市場(chǎng)的下行周期和中央銀行政策利率的調(diào)整過(guò)程迫切需要通過(guò)降息來(lái)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)最近公布的2021年12月的議息會(huì)議記錄，在高通脹壓力下，美聯(lián)儲(chǔ)今年將加快緊縮措施，包括在年底前采取緊縮措施，而且可能從3月開(kāi)始上調(diào)利率。于是，央行為了避免國(guó)內(nèi)降息和美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)高利率的“撞車”，并進(jìn)一步對(duì)人民幣匯率施加下行壓力，今年1月，央行開(kāi)始降息。從某種程度上也反映出貨幣政策的前瞻性。

周茂華說(shuō):主要原因是經(jīng)濟(jì)面臨三重壓力。近兩個(gè)月的金融數(shù)據(jù)顯示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求疲軟。此外，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)提前加息，這是降息的原因。

據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示，央行有必要在第一季度降低利率。其核心是降低成本。公司貸款融資成本環(huán)比上升，PPI仍處于較高水平。目前，降低成本的需求仍然很高。有必要降低政策利率。

招股說(shuō)明書研究報(bào)告指出，穩(wěn)定增長(zhǎng)和貸不足以成為降息的充分條件，從而加強(qiáng)市場(chǎng)預(yù)期，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定就業(yè)目標(biāo)或降息的主要考慮因素。目前中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況已降到疫情后的最低點(diǎn)，迫切需要宏觀政策的扶持。雖然財(cái)政和結(jié)構(gòu)性政策工具可能會(huì)緩解中小企業(yè)的成本壓力，但提振預(yù)期也要求降低利率。歸根結(jié)底，信心比黃金更重要。

經(jīng)濟(jì)下行壓力暴露出弱預(yù)期問(wèn)題是三大挑戰(zhàn)中最難解決的?？紤]到降息具有很強(qiáng)的信號(hào)意義，中央銀行年前決定下調(diào)MLF利率，或許更多的是提振企業(yè)預(yù)期、穩(wěn)定就業(yè)。例如，央行可能會(huì)在不久的將來(lái)推出一些政策和措施，如降低存款準(zhǔn)備金率、調(diào)整7天反向回購(gòu)利率等，重點(diǎn)是扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期。"招商證券研報(bào)稱。

MLF遞增操作。

意在緩和春節(jié)流動(dòng)性。

在MLF投放量方面，央行一改之前等量續(xù)作的節(jié)奏，本月開(kāi)始增量續(xù)作。而MLF本月到期規(guī)模已達(dá)5000億元，對(duì)沖了今日投放的7000億元，實(shí)現(xiàn)了MLF凈投放2000億元。此外，央行今天還進(jìn)行了1000億元的反向回購(gòu)操作，實(shí)現(xiàn)了單日凈資金投入2900億元。

一月份MLF加量版，意在平滑春節(jié)流動(dòng)性。王青認(rèn)為，2021年12月全面降準(zhǔn)，將緩解2022年1月流動(dòng)性緊張，相當(dāng)于春節(jié)前降準(zhǔn)。因此，央行最遲在本周將啟動(dòng)“7+14”天期公開(kāi)市場(chǎng)操作，并于17日加量續(xù)作MLF。這就是說(shuō)，在今年節(jié)前，短期內(nèi)不可能出現(xiàn)“資金荒”。

另外，王青稱，1月MLF續(xù)期不出現(xiàn)收縮，表明本月沒(méi)有再以降準(zhǔn)資金置換到期的MLF，也就是說(shuō)，12月釋放出來(lái)的1.2萬(wàn)億美元，用于置換到期MLF的總額為4500億美元，也就是，長(zhǎng)期流動(dòng)性凈投放規(guī)模為7500億。與此相比，7月將到期的MLF全部降準(zhǔn)，凈投放6000億。說(shuō)明全面降準(zhǔn)的實(shí)際政策力度在逐漸加大，也可以作為逆周期調(diào)控加碼的一個(gè)信號(hào)。

周茂華認(rèn)為，MLF的增量與央行在節(jié)前適度增加流動(dòng)性有關(guān)。央行近兩年的政策表明，央行穩(wěn)健政策強(qiáng)調(diào)靈活適度，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)足夠的支持，但避免刺激過(guò)多或過(guò)松，即要保持流動(dòng)性合理充裕，信貸總量適度增長(zhǎng)，更加重視信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，擴(kuò)大中小民營(yíng)企業(yè)，在保障市場(chǎng)主體、穩(wěn)定就業(yè)、拉動(dòng)內(nèi)需的同時(shí)，支持制造業(yè)重點(diǎn)新興領(lǐng)域推動(dòng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

分析人士：LPR利率或同步下降。

當(dāng)本月中央銀行公布金融統(tǒng)計(jì)數(shù)字之時(shí)，多位市場(chǎng)分析師向每經(jīng)記者表示，預(yù)期社融、信貸將迎來(lái)“開(kāi)門紅”。

內(nèi)需反周期和跨周期政策發(fā)力。國(guó)家降準(zhǔn)和結(jié)構(gòu)性政策支持，加大了銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款力度；二是提前發(fā)行地方政府專項(xiàng)債券；三是隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)逐步回暖與基建補(bǔ)短板，有望拉動(dòng)信貸需求。

未來(lái)階段，周茂華表示，MLF利率將作為L(zhǎng)PR利率錨定，預(yù)計(jì)本月LPR利率將同步下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。央行降低利率，進(jìn)一步引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。貨幣政策工具疊加效應(yīng)明顯，央行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)明顯增加。但是總體上不會(huì)改變穩(wěn)健的貨幣政策取向，主要是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡，結(jié)構(gòu)性問(wèn)題突出，外部金融環(huán)境趨緊，客觀上要求貨幣政策提高精確度，預(yù)期保持流動(dòng)性合理充裕，信貸總量適度增長(zhǎng)，更加注重結(jié)構(gòu)工具的調(diào)整。

溫斌認(rèn)為，該行業(yè)出臺(tái)的政策有望繼續(xù)發(fā)揮作用。預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)實(shí)施反向回購(gòu)，MLF等常規(guī)業(yè)務(wù)將保持合理充足的流動(dòng)性，更加注重結(jié)構(gòu)性政策，準(zhǔn)確支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向等各種內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)王青來(lái)說(shuō)，一月份MLF利率的下調(diào)，將促使后續(xù)LPR報(bào)價(jià)下調(diào)，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本明顯下降，釋放貨幣政策向前發(fā)力的信號(hào)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的下行壓力也會(huì)得到緩解。有效地對(duì)沖了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的“需求收縮，供給沖擊，預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。

我們預(yù)計(jì)，在降息的推動(dòng)下，信貸、社會(huì)金融和M2的總體增長(zhǎng)率將進(jìn)入快速上升階段。與此同時(shí)，財(cái)政和產(chǎn)業(yè)政策正在積極實(shí)施有利于穩(wěn)定增長(zhǎng)的政策措施。預(yù)計(jì)2022年第一季度和第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)5.0%以上，確保宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率保持在潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)范圍內(nèi)（5.0%-6.0%）。"王青說(shuō)。

如何影響股票市場(chǎng)的債券市場(chǎng)？

由于直接影響融資主體的支出成本，因此降息釋放的寬松貨幣政策信號(hào)比降息更強(qiáng)。從資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也可以看出開(kāi)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)開(kāi)盤后迅速上漲超過(guò)1%。午間收盤，上證指數(shù)上漲0.59%，深證成指上漲1.35%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.56%，兩市個(gè)股普遍上漲。