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如果時間回到本世紀初，那時ESG投資只是一種感覺，更多的是世界各地政府自上而下發(fā)起的行動。隨著氣候威脅的加劇，過去非主流的概念已經被越來越多的投資者所熟知，與錢袋的聯(lián)系也越來越密切。

綠色存款是近年來興起的綠色投資。6月25日，匯豐中國推出了企業(yè)客戶綠色存款計劃，成為中國大陸國大陸第一家推出此類計劃的外資銀行。綠色存款計劃吸引了許多知名公司住房、科德寶中國、沃爾瑪中國和小米成為第一批參與匯豐中國綠色存款計劃的公司。

從更廣泛的角度來看，綠色存款背后的綠色存款ESG投資已成為投資者不可忽視的機會。投資未來·匯豐中國賦能永久ESG在投資高峰論壇上，MSCI ESG亞太地區(qū)研究部主管王曉書告訴記者：國內研究部主管王曉書ESG發(fā)展的速度甚至超過了海外， 海外歐美投資機構成立大約十年ESG中國市場有望投資體系3-5年建立得很完善ESG 投資體系 ，各種產品的推出和應用，以豐富投資者的選擇。

綠水青山是金山銀山，氣候變化和綠色轉型已成為當今世界的焦點。在第75屆聯(lián)合國大會上，中國明確提出 2030年前努力實現(xiàn)二氧化碳排放達到峰值，2060年前實現(xiàn)碳中和。

今年，碳達峰和碳中和首次被寫入政府工作報告。ESG投資作為實現(xiàn)碳中和目標的生活水源，對支持碳達峰和碳中和戰(zhàn)略部署，加快資源配置優(yōu)化具有重要意義。

到投資

“ESG早在幾十年前，最初的興起就是感情，而最近十年，ESG在全球發(fā)展中，它的驅動力不僅僅是感情，而是回報。越來越多的實證研究表明ESG它有助于規(guī)避黑天鵝的風險，帶來超額回報，并被越來越多的主流投資者作為風險控制因素整合到投資考慮中。王曉書在ESG記者在投資高峰論壇上感慨道。

從具體數(shù)據(jù)來看，中國央行預計中國碳減排將在2030年前每年投資2.2萬億元；從2030年到2060年，需要每年投資3.9萬億元。在此背景下，我國碳達峰、碳中和目標的確立對金融業(yè)提出了更高的要求，因此金融支持零碳轉型的重要性日益突出。

以綠色存款為例，這種創(chuàng)新的綠色金融產品可以幫助企業(yè)在綠色低碳項目中投入盈余資金，促進更多企業(yè)參與可持續(xù)發(fā)展。匯豐綠色存款計劃以貸款形式將存款企業(yè)的盈余資金投入合格的環(huán)保項目。存款類型為人民幣定期存款，包括可再生能源、高、高效建筑、可持續(xù)廢物管理、可持續(xù)土地使用、清潔交通和可持續(xù)水資源管理。匯豐還將定期向存款客戶提供綠色存款存款資金使用報告。

匯豐中國行長兼行政總裁王云峰表示，“在中國推動實現(xiàn)雙碳目標的大背景下，很多企業(yè)都希望能有更多機會支持綠色低碳發(fā)展。綠色存款將存款端和貸款端需求進行匹配，一方面可滿足企業(yè)將可持續(xù)發(fā)展納入財務活動的意愿，另一方面可為有資金需求的綠色低碳項目提供更多金融活水。近年來，中國的綠色金融發(fā)展持續(xù)提速，監(jiān)管部門不斷完善頂層設計，金融機構也積極創(chuàng)新，金融業(yè)在中國實現(xiàn)雙碳目標的進程中正發(fā)揮著越來越大的作用。”

與綠色存款相比，另一種更常見的投資產品是綠色債券。綠色債券的發(fā)行文件規(guī)定，資金的目的是支持特定的綠色項目。人民幣綠色債券在國內市場的發(fā)行也很正常，但債券仍主要在機構之間交易。個人投資者不能直接投資，只能通過投資資產管理產品間接持有。

除外大型資產管理公司除了存款、債券等固定收益產品外，還為個人投資者設計開發(fā)了使用ESG投資策略的基金產品。對于這些海外基金，國內投資者也可以通過QDII直接購買投資方式。

此外，匯豐銀行（中國）有限公司董事總經理、全球資本市場機構和財富銷售總監(jiān)王李告訴記者，國內市場對個人投資者ESG該產品在過去幾年中不斷出現(xiàn)。例如，中國債券估值中心于今年3月編制并發(fā)布了中國首個碳中和綠色債券指數(shù)。該指數(shù)由在中國公開發(fā)行上市的碳中和債券組成。一些國內商業(yè)銀行也發(fā)行了與該指數(shù)相關的結構性存款，投資者可以直接購買。

然而，不可忽視的是，ESG目前，投資仍處于發(fā)展的早期階段。匯豐銀行（中國）有限公司副行長兼財富管理和個人銀行業(yè)務總監(jiān)李峰告訴記者：與國際市場相比，ESG中國投資的發(fā)展還處于起步階段。隨著國內碳中和路線圖的逐步明確和一系列具體政策的出臺，ESG作為碳中和的重要驅動力，其發(fā)展將充滿活力。

投資者應該如何操作？

MSCI今年，我們對200名大型機構投資者進行了調查，其中許多是養(yǎng)老金和主權基金的經理，他們的資本規(guī)模約為18萬億美元。研究結果顯示，超過70%的投資者表示，未來將會增加ESG投資。ESG不再是小眾的投資方向，主流進程發(fā)展很快。

ESG浪潮也給投資者帶來了真正的投資機會。MSCI2013年5月至2020年11月研究MSCI全球市場指數(shù)（MSCI ACWI）相對于數(shù)據(jù)ESG評級后三分之一的公司，ESG前三分之一的公司平均每年都有2.56超額收入%。

對中國也是如此。王曉書告訴記者，中國市場的評級時間相對較短，從2018年開始MSCI對納入MSCI全球指數(shù)的A股票上市公司進行了評級。在此基礎上，我們編制了一些中國人ESG指數(shù)，包括MSCI中國ESG領先指數(shù)，MSCI目前的數(shù)據(jù)顯示，中國的氣候變化指數(shù)已經超過了過去MSCI

從個股案例來講，王曉書解釋稱，“ESG從長遠來看，表現(xiàn)良好的公司具有更好的盈利能力。與此同時，我們發(fā)現(xiàn)ESG評級低的公司，比如我們的評級CCC爆雷的概率較高，發(fā)生財務欺詐、安全事故、環(huán)境污染、關閉工廠等負面事件的可能性較高。

與王曉書的觀點相似，匯豐金鑫基金管理有限公司投資總監(jiān)鄭宇晨也告訴記者：在成熟市場和新興市場，ESG得分對公司財務有積極影響，特別是在新興市場，其積極相關性較高，可達60%以上。ESG研究和投資可以幫助個人投資者從新的角度選擇長期可持續(xù)的優(yōu)秀公司，從而獲得長期超額回報，避免踩雷。

從具體操作來看，鄭建議在實際投資中植入 ESG投資理念可分為四個方面：

首先，盡量選擇投資主題ESG軌道上的優(yōu)秀公司，如在符合國家碳中和目標的軌道上投資電動汽車和新能源的公司；在債券方面，尋找綠色金融目標債券。

二是在具體選股方面，特別注意這些目標ESG得分和問題。ROE持續(xù)時間越長，回報越好。

第三，在組合管理方面，要特別注意整體組合ESG優(yōu)化。與績效比較基準相比，組合優(yōu)化可以使用ESG組合得分高于績效比較基準。

第四，在風險控制方面，回顧組合和風險管理ESG選擇分數(shù)較低或變化迅速的公司，并加強對這些公司的盡職調查。如果沒有問題，可以保留，有些問題可以減輕重量，如果有大問題可以直接消除。

展望未來，雙碳目標蘊含著巨大的投資機會，投資者無疑需要提前規(guī)劃布局。ESG隨著全球碳中和進程的不斷發(fā)展，浪潮也給市場留下了無盡的想象空間……