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22日，離岸人民幣再次大幅貶值，突破7.關(guān)口，這是怎么回事？人民幣還會貶值嗎？

人民幣跌破7.1關(guān)口

9月22日，數(shù)據(jù)顯示， 離岸人民幣對美元匯率跌破7.1關(guān)口，日內(nèi)貶值300多點，最高報告7.2020年6月以來，1047續(xù)創(chuàng)新低。

在岸人民幣對美元匯率最高7.0947，日內(nèi)貶值超過400點。

根據(jù)外匯交易中心的數(shù)據(jù)，9月22日，人民幣中間價報6.9798，下調(diào)262點。

工業(yè)證券認(rèn)為， 這一輪人民幣貶值可能更多的是美元走強下的被動貶值。

從三個方面看：基本面韌性仍然很強+在緊縮預(yù)期升溫下，美元指數(shù)明顯走強；央行降息帶動中國國債收益率下降，中美利差進(jìn)一步加深；出口同比下降，經(jīng)常賬戶支撐人民幣匯率邊際減弱。

美聯(lián)儲再次加息75個基點

這必須強調(diào)美聯(lián)儲。 22日凌晨，美國聯(lián)邦儲備委員會結(jié)束了為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間提高75個基點至3%至3.25%。這是美聯(lián)儲今年連續(xù)第三次加息75個基點。

此前，芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME)美聯(lián)儲觀察(FedWatch)根據(jù)該工具的最新調(diào)查，市場參與者預(yù)計，美聯(lián)儲9月份加息75個基點的概率為82%，加息100個基點的概率為18%。

鮑威爾還重申了8月下旬發(fā)布的鷹派信號，強調(diào)美聯(lián)儲降低通脹的決心，警惕過早放松貨幣政策和鞏固高通脹的嚴(yán)重后果。 今年3月，美聯(lián)儲開始加息周期，對高通脹，連續(xù)5次加息，累計加息300個基點。

美聯(lián)儲連續(xù)大幅加息，經(jīng)濟學(xué)家擔(dān)心經(jīng)濟衰退的風(fēng)險。預(yù)測顯示，美聯(lián)儲官員對2023年第四季度美國失業(yè)率的預(yù)測中值為4.4%，比6月份預(yù)測增長0.5個百分點。

另外， 根據(jù)美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)布的最新季度經(jīng)濟預(yù)測，美聯(lián)儲官員對去年第四季度至今年第四季度經(jīng)濟增長的預(yù)測中值為0.2%，明顯低于6月份預(yù)測的1.7%，說明他們對美國經(jīng)濟前景的預(yù)期更加悲觀。

人民幣會繼續(xù)貶值嗎？

工業(yè)證券指出，雖然人民幣仍有貶值壓力，但央行的匯率穩(wěn)定信號已經(jīng)出現(xiàn)，沒有必要過分擔(dān)心人民幣貶值。 當(dāng)美元兌人民幣匯率中間價突破或接近6.9時，央行使用跨境資本流動宏觀審慎工具穩(wěn)定匯率的可能性可能會顯著增加。

9月5日，央行宣布降低金融機構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點，發(fā)出強烈的穩(wěn)定匯率信號。根據(jù)觀察，最近的反周期因素也可能有重新啟用的跡象。歷史上，央行跨境資本流動宏觀審慎工具對穩(wěn)定匯率有顯著影響。

中信證券認(rèn)為，人民幣貶值的主要壓力來自外部。 在美聯(lián)儲鷹派貨幣政策下，美元指數(shù)可能在未來1-2個月繼續(xù)上漲。從中期來看，人民幣貶值幅度可能有限。

目前，美國經(jīng)濟可能逐漸走向?qū)嵸|(zhì)性衰退，預(yù)計中國經(jīng)濟將在下半年實現(xiàn)疲軟復(fù)蘇。這一輪人民幣貶值將弱于4月和5月，甚至在美元指數(shù)達(dá)到峰值后略有升值， 預(yù)計到年底，美元兌人民幣匯率運行中心約為6個.7-6.9。

中信建設(shè)投資證券首席經(jīng)濟學(xué)家黃文濤表示，央行可能本寬松和匯率之間可能更傾向于資本，只要貶值不超過主流非美國貨幣，央行可以容忍匯率波動，因此中長期匯率突破7壓力，但對資本外流和市場信心的影響已經(jīng)減弱。