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9月15日，上證指數(shù)跌破1%，跌破3200點(diǎn)，深成指跌破2%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和科技創(chuàng)新50指數(shù)跌破3%，北行資金凈銷售額超過(guò)40億元。A股票收盤后，人民幣匯率再次受到?jīng)_擊，離岸人民幣匯率一舉跌破7.0關(guān)口，這是2020年8月以來(lái)首次突破7。

本輪離岸人民幣對(duì)美元匯率下跌超過(guò)2600個(gè)基點(diǎn)，跌幅超過(guò)3.88%。

人民幣離岸和在岸已經(jīng)7

截止發(fā)稿， 離岸人民幣對(duì)美元匯率最高7.0424 ，收盤價(jià)較上一個(gè)交易日大幅貶值； 在岸人民幣對(duì)歐元匯率最高7.0250， 與上一個(gè)交易日相比，收盤價(jià)也大幅貶值，突破7大關(guān)。

據(jù)悉，自2022年9月15日起，中國(guó)人民銀行已將金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率從8%下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)至6%。在人民幣貶值的背景下，國(guó)內(nèi)資金已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng)。

一位基金銷售人員表示，他們希望在未來(lái)幾個(gè)月增加海外投資。主要原因是國(guó)內(nèi)債券收益率低，國(guó)內(nèi)外利差超過(guò)150個(gè)基點(diǎn)（如工行）。 今年人民幣整體大幅貶值，適合購(gòu)買美元債券基金。

此外，自8月中旬以來(lái)，大多數(shù)外資銀行在人民幣年內(nèi)降低了目標(biāo)價(jià)格 ，大多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為破7是亞洲貨幣貶值潮下的自然反應(yīng)。

華泰期貨人民幣走弱FICC小組研究員蔡少立認(rèn)為，從國(guó)內(nèi)因素來(lái)看，中國(guó)央行一再實(shí)施寬松的貨幣政策，導(dǎo)致中美貨幣周期明顯分化。 這使得中美國(guó)債利差倒掛，導(dǎo)致外資減緩國(guó)內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)配置。

美元繼續(xù)走強(qiáng)，人民幣面臨壓力

渣打宏觀戰(zhàn)略總監(jiān)劉杰認(rèn)為， 突破7并不奇怪，強(qiáng)勢(shì)美元的趨勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)。 自今年以來(lái)，強(qiáng)勁的出口一直是支撐匯率的主要因素，但由于海外衰退風(fēng)險(xiǎn)的加劇， 由于外需減弱，中國(guó)的貿(mào)易順差可能會(huì)下降。

此外，最近人民幣的貶值在很大程度上是被動(dòng)的。從國(guó)際因素來(lái)看，美元繼續(xù)走強(qiáng)，這與美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期，推動(dòng)資本回歸美國(guó)市場(chǎng)密切相關(guān)。

人民幣持續(xù)貶值的背后是美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)。截止日期 ，美元指數(shù)繼續(xù)高盤整至109.73。

自3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息了225個(gè)基點(diǎn)。7月27日，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次議息會(huì)議加息，連續(xù)第二次加息75個(gè)基點(diǎn)。 根據(jù)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，今年上半年，美國(guó)資本凈流入達(dá)到8120億美元。

最近，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾（JayPowell）它打破了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息的希望。根據(jù)芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)的觀察工具，交易員在預(yù)測(cè)9月22日美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議后宣布加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為29.5%， 75個(gè)基點(diǎn)加息的概率為70.5%。

展望未來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)在政策收緊步伐上仍將明顯領(lǐng)先歐洲、日本央行等因素， 美元也可能在年底前保持階段性強(qiáng)勁，人民幣兌美元可能仍有一定的貶值壓力。

可控制對(duì)人民幣的影響

面對(duì)這一輪貶值，人民幣能承受壓力嗎？中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)在國(guó)家新聞發(fā)布會(huì)上回應(yīng)說(shuō)，中國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行正常，跨境資本流動(dòng)有序， 雖然影響了美國(guó)貨幣政策的溢出效應(yīng)，但影響是可控的。

并強(qiáng)調(diào)，人民幣沒(méi)有全面貶值。他指出，最近美國(guó)加碼貨幣政策的調(diào)整主要是在不久的將來(lái)， 在美元升值背景下，SDR籃子里的其他儲(chǔ)備貨幣對(duì)美元大幅貶值， 但與其他非美元貨幣相比，人民幣貶值最小。

中國(guó)證券聯(lián)席首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明確指出 ，在強(qiáng)勢(shì)美元的背景下，人民幣匯率是否突破7的關(guān)鍵點(diǎn)并不那么重要。在復(fù)雜多變的國(guó)際形勢(shì)下，應(yīng)合理看待匯率的波動(dòng)。

此外，央行還有豐富的政策工具可用于穩(wěn)定匯率，包括但不限于啟動(dòng)反周期因素、調(diào)整企業(yè)跨境融資宏觀審慎調(diào)整參數(shù)等。

光大證券也認(rèn)為， 今年以來(lái)，在人民幣匯率持續(xù)貶值的過(guò)程中，人民銀行幾乎未曾動(dòng)用政策工具對(duì)匯率進(jìn)行調(diào)節(jié)， 表明，目前人民幣匯率的波動(dòng)范圍仍在政策取向內(nèi)，主要是由于穩(wěn)定增長(zhǎng)和就業(yè)保障的壓力超過(guò)了外部平衡，中國(guó)人民銀行對(duì)匯率的容忍度底線有所提高。